Informe de Tendencias del Mercado del Cobre. Proyecciones 2024-2025

Resumen Ejecutivo

Desde inicios de marzo el precio del cobre ha tenido un importante impulso alcista aumentando un 22,8% su valor, el que hoy (16 de mayo de 2024) alcanzó los ¢US$ 467,6 la libra. 

Este impulso fue gatillado por una parte, por anuncios de reducción de oferta de cobre tales como: la paralización de la operación minera en Panamá; menor perfil de producción de los yacimientos de Anglo American en Perú y Chile y, el anuncio de reducción de la producción por parte de un grupo de fundiciones chinas como consecuencia de la escasez extrema de concentrados de cobre en el mercado spot, situación que llevó a los cargos de tratamiento y refinación (TC/RC) a un nivel históricamente bajo. Adicionalmente, en marzo pasado Estados Unidos y Europa prohibieron el almacenamiento de cobre ruso en la Bolsa de Metales de Londres y Comex. 

Por el lado de la demanda, si bien la producción industrial y la actividad manufacturera en los principales países consumidores aún permanece débil y, el mercado inmobiliario chino no da señales de una recuperación sólida, el consumo de cobre no ha retrocedido a nivel global. Las tasas de crecimiento del PIB para 2024 y 2025 muestran señales de recuperación según el FMI, lo que anticipa un crecimiento positivo del consumo del metal rojo en Estados Unidos, Europa y Japón. Por otra parte, las expectativas de recorte de la tasa de interés de los fondos federales en Estados Unidos en algún momento del segundo semestre, se traduciría en un impulso adicional al consumo.

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